Ein Ausgabeaufschlag ist das Aufgeld, das Anleger beim Erwerb von Fondsanteilen bezahlen müssen.Manchmal wird es auch als Agio oder Load bezeichnet.Mit dem Ausgabeaufschlag wird der Aufwand von Fondsanbietern für Vertrieb und Beratung abgegolten. Er schmälert die Rendite der Anteilsinhaber.
Die Höhe des Ausgabeaufschlags hängt von der jeweiligen Investmentgesellschaft, vom Fondstyp und dem Fonds selbst ab. Normalerweise wird er als Prozentsatz angegeben, da Ausgabe- und Rücknahmepreise von Fondsanteilen sich täglich ändern. Bei der Berechnung wird zwischen der Netto- und der Bruttomethode unterschieden:
Anlageart | Erträge prog. | Laufzeitende | Auszahlungen | Ausschüttungen | ab Euro | Agio |
Photovoltaik-Festzins Deutschland | 8 % p. a. | 12 Monate | vierteljährlich | 108 % gesamt | 5.000,- | 0 % |
Mischfonds-Global 5 | 9,8 % p. a. | 5 Jahre | monatlich | 178 % gesamt | 2.500,- | 5 % |
Cleantech-Fonds 9 | 15 % p. a. | 9 Jahre | monatlich | 325 % gesamt | 15.000,- | 5 % |
Holzinvestment in Deutschland Holzbestand von Dt. Versicherung gegen div. Schäden abgesichert |
9,5 % p. a. | 10 Jahre | Laufzeitende | 247 % gesamt | 10.000,- | 0 % |
Solaranlage kaufen Auf fremdem Dach incl. 100 % Steuerersparnis |
8 % p. a. + Steuerbonus | Flexibel 1-40 Jahre | monatlich | bis zu 580 % (40 Jahre) | 2.500,- | 0 % |
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5 Prozent Ausgabeaufschlag führt bei Netto- und Bruttomethode zu unterschiedlichen Ergebnissen. Es reicht daher nicht, nur den Prozentsatz zu kennen, auch die Berechnungsmethode ist wichtig. Hierzu folgendes Szenario:
Der Ausgabeaufschlag stellt aus Anlegersicht Einmalkosten dar, die sich renditeschmälernd auswirken. Je kürzer der Fonds gehalten wird, um so stärker ist die Renditeeinbuße. Bei langen Haltedauern verliert dieser Effekt dagegen an Bedeutung. Am Markt sind inzwischen auch Fonds ohne Ausgabeaufschläge – sogenannte No-Load-Fonds – im Angebot. Der Vorteil des fehlenden Ausgabeaufschlags wird allerdings mit höheren laufenden Verwaltungskosten bezahlt.
Fonds ohne Ausgabeaufschlag sind auch ETF – Exchange Traded Funds. Diese, sich meist auf Indizes beziehenden Fonds werden ohne Ausgabeaufschlag über Börsen erworben und verkauft. Dafür fallen Transaktionskosten beim Börsenhandel an.
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